Я думаю, что будет работать без проблем - вон, индийский Aakash 2 имеет всего 256 мегабайт, а на него выпускают прошивку с Android 4.
Многие китайские таблетки без проблем работают с ICS имея 512 МБ. Например на 10 дюймовом ZeniThink ZT280 C91 все работает достаточно шустренько.